Co to jest kontrakt futures

Jeśli uczestnik wymiany po prostu kupuje akcje, dokonuje zwykłej transakcji: płaci pieniądze i natychmiast otrzymuje pożądany produkt. Istnieją inne rodzaje operacji handlowych, w których sprzedawca i kupujący uzgadniają z góry ceny dostaw, które nie zostaną przeprowadzone natychmiast, ale w bardzo odległej przyszłości. Jedną z takich transakcji jest zawarcie kontraktu futures.

Co to jest kontrakt futures?

Kontrakt futures (futures) jest pochodnym instrumentem finansowym będącym przedmiotem obrotu na specjalistycznych giełdach. Jest to rodzaj umowy, zgodnie z którą sprzedawca zobowiązuje się do dostarczenia instrumentu bazowego, a kupujący zobowiązuje się zapłacić go w przyszłości po cenie ustalonej w momencie transakcji.

Rynki kontraktów futures rozpoczęły działalność w połowie XIX wieku. Około stulecia handel kontraktami futures odbywał się zwykle przy użyciu metali szlachetnych i produktów rolnych. Dopiero w drugiej połowie ubiegłego wieku pojawiły się indeksy giełdowe, instrumenty finansowe, papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, a także produkty ropopochodne. Pojawienie się kontraktów futures dało uczestnikom operacji rynkowych pewność, że wypełnienie zobowiązań wynikających z transakcji nastąpi bez względu na zmiany cen rynkowych. Formując przyszłe ceny, kontrakty futures w pewnym stopniu wyznaczają tempo rozwoju gospodarczego, który w dużej mierze determinuje ich wartość.

Aktywa stanowiące podstawę kontraktu futures są znormalizowane. Daty i charakterystyka dostaw są z góry określone. Specyfikacja kontraktu futures wskazuje miejsce dostawy, na przykład depozyt papierów wartościowych lub magazyn towarów, a także inne szczegóły transakcji (ilość, jakość, oznakowanie i opakowanie). Ponieważ kontrakty futures są przedmiotem wymiany zorganizowanej, kupujący i sprzedający mogą łatwo się znaleźć. Strony umowy podlegają wymianie do momentu rozliczenia kontraktów terminowych. Jeżeli po wygaśnięciu umowy wymagany produkt będzie nieobecny u sprzedawcy, giełda ma prawo go nałożyć na grzywnę.

Wiodące światowe giełdy kontraktów futures:

• Nowojorska Giełda Handlowa;

• Chicago Mercantile Exchange;

• Londyńska Giełda Futures i Opcje Opcje;

• Londyńska Giełda Metali;

• Australijska giełda papierów wartościowych;

• Singapore Exchange.

Kategorie i rodzaje kontraktów futures

Zgodnie z aktywami, dla których została zawarta transakcja, wyróżnia się następujące główne kategorie kontraktów futures:

• sklep spożywczy;

• rolne;

• na energii;

• na metalach szlachetnych;

• waluta

• finansowe.

Kontrakty futures mogą być dostarczane, gdy wymaga się fizycznego dostarczenia aktywów bazowych, a także rozliczenia, gdy po wygaśnięciu kontraktu dochodzi do wzajemnych rozliczeń między stronami transakcji i zapłaty różnicy cen. Obecnie większość kontraktów terminowych jest rozliczana, to znaczy nie przewiduje dostaw towarów w sensie fizycznym. Ogólnie, w odniesieniu do kontraktów terminowych termin „produkt” ma szeroką definicję. Może to oznaczać instrument finansowy, a nawet notowanie akcji.

Specyfikacja kontraktów futures

Specyfikacja kontraktu futures wskazuje:

• nazwa umowy;

• rodzaj umowy;

• kwota aktywów bazowych określona w umowie;

• data dostawy aktywów;

• minimalny rozmiar zmian cen;

• koszt minimalnego kroku.

Operacje futures

Operacja zakupu kontraktów terminowych nazywa się otwarciem pozycji długiej, a operacja sprzedaży nazywa się otwarciem pozycji krótkiej. Standaryzacja umów pozwala na wzajemne pokrycie zakupów i sprzedaży w ramach tej samej giełdy. Aby otworzyć pozycję, musisz dokonać pierwszej wpłaty, zwanej także gwarancją bezpieczeństwa. Ponowne obliczenie wzajemnych zobowiązań następuje zwykle po każdym dniu. Różnica między ceną otwarcia i zamknięcia pozycji trafia na rachunek inwestora lub jest obciążana. Ponieważ różnice zostały już rozliczone na podstawie różnicy, na początku następnego dnia handlowego otwarcie pozycji na kontrakcie futures jest uwzględniane w cenie zamknięcia poprzedniej sesji giełdowej.

Podobnie jak w przypadku każdej transakcji, przy zawieraniu kontraktu futures istnieją dwie strony (sprzedawca i kupujący). Kluczową cechą kontraktów futures jest „zaangażowanie”. Jeśli opcja daje tylko prawo, ale nie zobowiązuje do zakupu składnika aktywów po wygaśnięciu umowy, wówczas surowsze zasady mają zastosowanie do kontraktów terminowych. Transakcja futures nakłada pewne obowiązki na obie strony umowy finansowej.

Kupno i sprzedaż kontraktów futures na giełdzie odbywa się w częściach składnika aktywów (produktu). Takie porcje nazywane są partiami. Jest to różnica między transakcjami terminowymi a transakcjami terminowymi, w których ilość towarów może być dowolna i jest ustalana w drodze porozumienia między stronami.

Okres obowiązywania kontraktu futures jest ograniczony. Wraz z nadejściem ostatniego dnia handlowego nie można już zawierać transakcji futures w tym dniu. Następnie giełda ustala następny termin, po którym zaczyna obowiązywać nowy kontrakt futures.

Funkcje i parametry kontraktu futures

Funkcje kontraktów futures:

• ustalenie uczciwej ceny składnika aktywów finansowych (surowców, towarów, waluty);

• ubezpieczenie ryzyka finansowego (hedging);

• transakcje spekulacyjne w celu uzyskania korzyści;

• badanie opinii na temat dynamiki cen.

Parametry kontraktów futures:

• instrument (przedmiot umowy);

• data wykonania;

• wymiana w miejscu sprzedaży umowy;

• jednostka aktywów

• depozyt zabezpieczający (kwota wypłacona na pokrycie potencjalnych strat).